俄乌冲突拉开帷幕后，俄罗斯的石油出口找上了印度这个大买家，本来以为这是条避开西方制裁的生路，谁知几年下来，赚到的钱成了烫手山芋。
俄罗斯卖油给印度，用卢比结算，每月攒下好几亿美元的盈余，到2025年上半年，这笔数字已经堆到数百亿美元，可这些钱卡在印度银行里，转不出去，也兑不成硬通货。
俄罗斯企业想汇回国吧，印度有货币管制；想花掉吧，印度能卖的货又不多，原材料、软件服务啥的，俄罗斯要不了那么多。
印度那边呢，买俄罗斯油便宜实惠，2025年上半年，每天进口量稳定在180万桶左右，占总进口的35%到40%。这让印度炼油厂省了不少钱，可也把贸易天平彻底歪了。
2024-25财年，双边贸易额冲到687亿美元，比疫情前翻了近六倍，但印度对俄出口才占小头，主要是药品、农产品和机械，俄罗斯那边石油、肥料和煤炭占大头。
结果，俄罗斯账户上卢比越积越多，据估算超过45000亿卢比，相当于上百亿美元。这些钱看着多，实际等于死钱，俄罗斯企业急得直挠头，印度政府也担心这么大笔资金闲着会出问题。
俄罗斯官员早几年就吐槽过这事儿，前财政部长米哈伊尔·扎多尔诺夫在2023年就公开说过，俄罗斯石油卖得飞起，可印度货没啥吸引力，卢比又不可兑换，攒着也没用。
扎多尔诺夫现在掌着开元银行，对经济政策总爱挑刺，但他的观点戳中了要害：贸易顺差听着光鲜，实际被卢比绑住了手脚。俄罗斯试过从印度买武器，比如布拉莫斯导弹，那是两国联合项目，可规模小，消化不了全部盈余。
其他选项呢？雇印度劳动力、投制造业、进口药品疫苗啥的，印度网民在媒体评论区热议这些，说是天赐机会，能让俄罗斯赚利息。可俄罗斯那边算算账，发现这些路子还是绕不开卢比的圈子，花出去的钱生出的回报，还不是卢比？
印度外交部长苏杰生这几年没少和俄罗斯外长拉夫罗夫碰头，2025年上半年，两人就在天津的上海合作组织会上见了面，谈的就是深化合作和支付机制。苏杰生这人，职业外交官出身，当过驻华和驻美大使，精于利益博弈，他总强调本地货币结算能避开制裁风险。
拉夫罗夫从苏联时代就混外交圈，2004年起稳坐外长位子，对西方制裁见怪不怪。他俩会晤时，话题绕不开贸易失衡，苏杰生建议俄罗斯把盈余投到印度基建、制造业或旅游业去，说这样能当股东，分红拿利息。
听起来互利，可俄罗斯人心里清楚，这等于把钱固定在印度土地上，转不走，花不掉。印度基建项目烧钱快，铁路公路航空啥的都需要资金，可一旦投进去，俄罗斯就成了被动方，按印度节奏走。
早几年印度就提过类似主意，俄罗斯进出口商协会的伊琳娜·扎塞达特尔也抱怨过，石油出口顺风顺水，可进口萎靡，导致失衡太严重。每季度多出20到30亿美元的卢比，到2022年底，俄罗斯海外净资产规模达1470亿美元，可这些“资产”实际动不了多少。
印度人这招，表面双赢，实际让俄罗斯的顺差成了印度的发展资金。印度经济学家和网民们在《印度时报》上讨论，说俄罗斯可以投阿达尼或安巴尼的企业，那些是印度知名集团，涉及能源和制造。
评论区高赞的观点是，钱不会消失，只是以卢比形式存在，还能持续赚息。可俄罗斯企业试了试，发现买印度制成品或服务，量小价高，不划算。医疗旅游、IT外包啥的，听着新鲜，但对俄罗斯需求有限。
两国精英为此开会无数次，从德里到莫斯科，讨论选项从进口农产品到联合生产疫苗，都研究了个遍。可盈余还在涨，2025年上半年，贸易额继续破纪录，印度进口俄罗斯油没停，尽管美国那边施压。
特朗普7月30日宣布对印度征收25%关税，还加了针对俄罗斯油的额外罚款，说印度贸易做法不公，顺差达458亿美元。可印度官员回应，说会继续买俄罗斯油，因为经济利益摆在那儿。
印度炼油厂靠俄罗斯折扣油省钱，折扣虽缩到1.5到2美元一桶，但总比没强。特朗普这招，本意是拉拢印度远离俄罗斯，可印度不买账，强调能源安全和多样化进口。
扎多尔诺夫的旧话到现在还适用，他说俄罗斯在印度没啥可买的，卢比攒着等于废纸。俄罗斯企业尝试过用卢比买股权或债券，可印度管制严，审批拖沓。
印度强调需平衡，可俄罗斯出口石油太强势，印度出口又弱，短期难改。俄罗斯人心焦，因为进口贸易不振；印度人担心，不知道俄罗斯攥着那么多卢比要干嘛。
俄罗斯该想想，赚印度的钱容易，花出去难。唯一稳妥的办法，就是别趟这浑水，别让顺差变成无底洞。
毕竟，贸易本该互惠，单方面攒钱等于自找麻烦。俄罗斯醒醒吧，别再纠结怎么花那些卢比，干脆少赚点，省得后悔。
参考资料
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