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时隔十年时间，“茅台魔咒” 再度上演。这两天有个大事，寒武纪，AI 产业的代表，股价一度超越茅台，成为了短暂的 A 股新股王。
大家知道吗，A 股历史上一直有一个传说，叫 “茅台魔咒”。
什么是茅台魔咒呢？就是说历史上每当有公司股价超过茅台，试图成为新股王的那一刻，这家公司短期内都会出现调整。这就好像茅台上方有个结界一样，一旦有人越界马上就会触发机关。
有意思的是，这种情况历史上一共发生过 5 次：07 年 1 次、10 年 1 次、15 年三次。发现没有，无一例外都发生在牛市期间，而且超越者都是当时市场最热门的新兴行业，而这次正好是第 6 次。
有意思吧，今天我们就来讨论一下：这传说中的 “茅台魔咒” 真的是一种玄学吗？它具体又会带来哪些影响呢？
首先我们要知道，为什么是茅台啊，茅台对 A 股到底意味着什么，怎么就它能稳坐 A 股股王二十多年，一直无人超越啊？
答案很简单，茅台一直以来，就是大 A 价值投资的标杆。赚钱模式很简单，小学生都听得懂：卖酒，毛利率常年能稳定在 90% 以上，而且不管环境怎么变化，20 几年来始终稳如老狗，然后营收跟利润，每年还能保持两位数的增长。这样能长久、持续赚大钱的好公司，你放眼找吧，整个市场，几乎找不到第二个。
所以，一旦你的股价超过了茅台，就等于站上了 C 位，你就要接受全市场的审视了：能不能承担得起这个 “股王” 的责任？
届时大家就会开始理性思考了：诶，这公司的盈利能力，到底是短期的还是长期的，会不会都是吹出来的？这茅台能火 20 几年它行不行啊？完了，这一旦有了质疑，调整可就比想象中还要猛烈了。
那么第二点，所谓 “茅台魔咒” 真的是一种玄学吗？其实还真不是，用我们专业的话说，这个现象叫 “行为金融学”。
类似的你看还有上证指数的 3000 点整数关口，每次跌到 3000 点下方，市场很快又会反弹上来。为什么？因为 3000 点这么多年来，早已成了大家心里最强的锚点。
所以我简单说啊，一个东西的价值，其实就是市场在交易一种 “共识”，这是一种心理博弈。不止是茅台，比如过去的炒房、炒鞋、炒手表，再比如 80 年代东北的君子兰，一盆可以换辆小轿车，这些东西的价值都是怎么定下的？背后其实都是共识的力量。
在早期，大家会因为一个共同的故事而聚集，用集体行为推高资产价格，所有人都相信别人会买，所以自己先买，最终价值就实现了。
而当资产价格高到一定程度，偏离基本面太远，或者没有人接得了盘的时候，共识就会出现裂缝。理智的资金一批、两批、三批开始陆续撤离，随后泡沫破灭，资产回归到它的合理价值，这其实就是一套标准的行为金融学。
至于影响，我今天想说啊，其实每一次的茅台魔咒，背后都是新兴行业向传统行业发起的一次挑战，也是新经济和老经济之间的更替。
茅台它代表的只是传统行业的共识，而挑战它的，往往是当时最炙手可热的新经济
时代的车轮滚滚向前，我们的市场确实需要更多的新股王，但超越茅台只是个开始。更重要的是，你能否担得起经济的新引擎，这就需要长期来验证了。而只有那能接受住长期考验的，才能真正的站上历史 C 位。
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